回顧2020年，新冠疫情爆發(fā)、美股接連熔斷、失業(yè)率攀升、第一次油價負(fù)值、GDP負(fù)增長、金融市場動蕩不安……然而，疫苗研制成功、美國總統(tǒng)選舉塵埃落定、中國作為主要經(jīng)濟(jì)體唯一實現(xiàn)正增長等等，又讓人們在新的一年燃起希望。全球經(jīng)濟(jì)在2021年會有怎樣的表現(xiàn)？投資人應(yīng)該注意哪些領(lǐng)域？近期，各大國際機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布對新一年的經(jīng)濟(jì)走勢展望，小派對其整理編排，以饗讀者。

預(yù)測1

IMF：

中國2021年的GDP增長率為8.2%

由于持續(xù)強(qiáng)勁的復(fù)蘇和2020年較低的比較基數(shù)，預(yù)計2021年中國增長率將大幅上升。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計中國2021年的GDP增長率為8.2%，而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織則預(yù)計為8%。世界銀行和中國社科院預(yù)測的增長率略低，為7.8%。

渣打銀行在最新的全球展望中預(yù)計，2021年中國GDP增速將加快至8%，并補(bǔ)充說，第一季度同比增速可能會激增至18%，這主要是由于去年早些時候歷史性收縮后的低基數(shù)。不過渣打也預(yù)計，隨著中國政府開始收回經(jīng)濟(jì)刺激，整個2021年的季度增速可能呈下降趨勢。

預(yù)測2

摩根士丹利：

經(jīng)濟(jì)將現(xiàn)V形復(fù)蘇，有利股票、企業(yè)債

在2021年展望報告中，摩根士丹利包括謝茨（Andrew Sheets）在內(nèi)的策略師團(tuán)隊表示，預(yù)期的V形經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、新冠疫苗問世前景更加清晰以及持續(xù)的政策支持都將為2021年的美國股票和信貸市場提供有利的環(huán)境。出于對全球經(jīng)濟(jì)V形復(fù)蘇的判斷，摩根士丹利建議投資者超額配置股票和企業(yè)債，放棄持有現(xiàn)金和政府債券，并拋售美元。此外，其預(yù)計市場波動性將下降，投資者應(yīng)對大宗商品市場“保持耐心”。

預(yù)測3

花旗：

2021年美元可能暴跌20％

花旗集團(tuán)分析師預(yù)計冠狀病毒疫苗的廣泛使用將有助于重振全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長，并在2021年推動美元匯率下跌20%?；ㄆ旒瘓F(tuán)表示，疫苗的分發(fā)將消除所有的熊市信號，讓美元沿著它在2000年代早期到中期所經(jīng)歷的道路走下去。

除了疫苗突破的影響，美元還將受到影響，因為隨著全球經(jīng)濟(jì)正?；缆?lián)儲將保持鴿派立場，世界其他地區(qū)可能會以更快的速度增長，以及投資者從美國資產(chǎn)轉(zhuǎn)向國際資產(chǎn)。如果隨著通脹預(yù)期上升，美國收益率曲線變陡，這將激勵投資者“對沖貨幣風(fēng)險敞口”。在這種情況下，美元的損失有可能是提前發(fā)生的，“貨幣會更快地螺旋下跌。”

預(yù)測4

歐洲央行：

2021年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長3.9%

歐洲央行近期發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測指出，在經(jīng)歷了三季度12.5%的超預(yù)期反彈后，第二波疫情及封鎖措施預(yù)計將令四季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)再度衰退2.2%，而2020年全年經(jīng)濟(jì)降幅預(yù)計為-7.3%，較9月的預(yù)測值上調(diào)0.7個百分點。2021年一季度經(jīng)濟(jì)將延續(xù)低迷走勢，但隨著疫苗取得積極進(jìn)展、財政貨幣政策進(jìn)一步加碼、外需逐步回升，預(yù)計2021年經(jīng)濟(jì)將再次反彈，全年預(yù)計增長3.9%，低于9月預(yù)測的5.0%，而2022年和2023年有望分別增長4.2%和2.1%。鑒此，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計將在2022年中恢復(fù)至疫前水平，到2023年實際產(chǎn)出將較2019年高2.5%。

預(yù)測5

高盛：

大宗商品將在明年迎來新一輪牛市

高盛發(fā)布2021年的十大投資主題，認(rèn)為大宗商品將在明年迎來新一輪牛市，非能源類商品短期內(nèi)就會上漲，能源類商品在冬季過后將迎來上漲。高盛指出，過去多年對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)投資不足，傳統(tǒng)大宗商品的產(chǎn)能有限。即便是在需求復(fù)蘇前景不確定的當(dāng)下， 主要大宗商品的庫存已經(jīng)開始吃緊。因此，高盛認(rèn)為，隨著新冠疫苗大范圍上市引領(lǐng)需求強(qiáng)勁復(fù)蘇，大宗商品將在2021年迎來新一輪牛市。

上個月，高盛在另一份報告中指出，看漲大宗商品的三個宏觀趨勢因素為：更大規(guī)模的刺激措施、美元疲軟和通脹風(fēng)險。

預(yù)測6

中信證券：

外資增持中國債券或放緩

彭博巴克萊全球綜合指數(shù)、摩根大通債券指數(shù)年內(nèi)均完成指數(shù)納入，富時羅素世界國債指數(shù)（WGBI）最快也要在2021年10月份開始納入，明年1~10月份暫時看不到大型指數(shù)的被動配置。預(yù)計明年美債利率隨著美國通脹逐步回升，中美利差大概率將有所壓縮，中國債券吸引力有所削弱。預(yù)計明年外資仍將有較大幅度增持中國債券，但幅度相對今年或有所降低。

預(yù)測7

國盛證券：

經(jīng)濟(jì)不會過熱，動能從生產(chǎn)轉(zhuǎn)向消費

盡管國盛證券對2021年基本面趨勢的判斷相對樂觀，但必須也要認(rèn)識到本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的非典型性：首先，本輪國內(nèi)經(jīng)濟(jì)得以快速復(fù)蘇，主要依托于生產(chǎn)活動的迅速修復(fù)。而這一方面依托于國內(nèi)快速有效的疫情治理，另一方面也得益于內(nèi)外疫情形勢錯位之下，海外階段供給不足帶來的需求外溢。但行至當(dāng)前，國內(nèi)生產(chǎn)端已基本修復(fù)，后續(xù)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇動力將逐步由生產(chǎn)-投資向終端消費的過渡；其次，在基本面整體恢復(fù)的趨勢之下，還需要注意產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)分化。

預(yù)測8

中信建投：

新冠疫苗中國市場有望達(dá)到近千億元

突如其來的新冠疫情給2020年蒙上了一層陰霾。2021年全球疫情能否得到有效控制，似乎只能依賴于疫苗的大規(guī)模接種效果，而這也需要一個過程。隨著國內(nèi)外疫苗研發(fā)和臨床的積極進(jìn)展，預(yù)期2021年能夠?qū)崿F(xiàn)全球疫苗的大范圍接種，進(jìn)一步控制疫情蔓延?，F(xiàn)階段國內(nèi)市場有望達(dá)到近千億元，看好新冠疫苗商業(yè)化價值。

預(yù)測9

中金公司：

半導(dǎo)體、電子等科技硬件漲幅將在2021領(lǐng)先

數(shù)字化轉(zhuǎn)型方興未艾，2020年的疫情加速了全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型，疊加中國產(chǎn)業(yè)自主的努力，電子等科技硬件板塊仍是2021年結(jié)構(gòu)性機(jī)會的重點。盡管有反壟斷等因素，中美作為大市場仍將繼續(xù)引領(lǐng)全球數(shù)字化浪潮。

預(yù)測10

盛寶：

中國數(shù)字貨幣引領(lǐng)資本結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變

2020年10月份，中國人民銀行推出了一項數(shù)字貨幣試點項目，即數(shù)字貨幣電子支付（DC/EP）成為人民幣、基于區(qū)塊鏈的數(shù)字版本。據(jù)了解，2019年，中國80％的付款是通過微信支付和支付寶兩種電子支付方式進(jìn)行。中國央行希望在無現(xiàn)金化程度越來越高的過程中提高貨幣和財政政策的效力。

作為下一步，中國即將開放該國的資本賬戶，允許海外人士進(jìn)入中國資本市場，繼而減少海外投資者在貿(mào)易和投資中使用人民幣的主要障礙。