2024-2025年中國經濟展望

一、危機的使命，是摧毀固化的產能和階層

never waste a good crisis——溫斯頓 丘吉爾

不知道大家有沒有思考過，經濟為什么總是按照蕭條-復蘇-繁榮-衰退這樣的輪回來演變。

背后的成因到底是什么？

我覺得，這其中的關鍵，就在于產能。

歷史上的每一輪危機，都有一個使命，就是摧毀現(xiàn)有的產能。

因為產能（生產資料）的擁有者，是社會中相對擁有資本量多的那部分人，所以等于降低了貧富差距和基尼系數(shù)。

而當危機結束的時候，社會產能水平往往會低于不斷增長的需求，這時候新產能的再建，就會帶動投資和就業(yè)，進而帶動大多數(shù)人的收入提高，收入提高了，特別是預期收入提高了，整體消費自然也提高了，在這個過程中，就會出現(xiàn)經濟復蘇。

也就是說產能摧毀的時候，受損最大的是少數(shù)富人，但是當產能重建的時候，受益的是大多數(shù)普通人。

所以產能是否去的干凈徹底，是經濟能否走出危機，走向復蘇的關鍵條件。

比如，大規(guī)模戰(zhàn)爭就是摧毀現(xiàn)有產能的高效形式，兩次世界大戰(zhàn)之后，都出現(xiàn)了大量的重建需求，這當中受益最大的就是美國，美國在兩次世界大戰(zhàn)前后都開足馬力生產，可以說，沒有兩次世界大戰(zhàn)，美國就不會像今天這樣繁榮和強大。

美元加息周期，本質上也是通過摧毀現(xiàn)有產能，抑制多出來的投資需求。

因為正常的需求下面，除非是食品能源的大幅漲價，物價指數(shù)本身不應該有太大波動。

持續(xù)的通貨膨脹背后，一定是過多的貨幣追逐過少的商品，是資本在與社會大眾搶奪生活用品，所以要通過緊縮銀根來摧毀那些多出來的資本。

這里的資本，不單單是指囤積居奇，哄抬物價，或者過度采購之類的，居民受到的政府額外發(fā)放的補貼，也在上述所說的資本之列，因為這部分錢，也是多印出來的，他們讓居民在不必提供生產勞動的背景下，就能去購買更多的商品，等于減少了供給，增加了需求，這自然會讓生活品和服務業(yè)的價格上漲。

本來每個人在購買商品，享受服務的同時，自己也要去生產商品，去服務業(yè)打工，但是政府補貼的發(fā)放，讓他們不再提供商品和服務，這就打破了平衡。

因為緊縮銀根是全社會無差別打擊，在摧毀資本的同時，生產活動也會受到緊縮銀根的影響，工廠開始停產，企業(yè)出現(xiàn)破產，社會產能開始減少。

當通脹率降到正常水平之后，社會總產能往往會低于之前的正常水平，這時候供給反而不足了，企業(yè)會開始擴產，新建產能，帶動新一輪就業(yè)、收入、和消費的擴張。

所以每次美國的抗通脹周期，每次的科技泡沫、包括次貸危機，本質上都是經濟自發(fā)修復供需平衡所必須的過程。因為美國是一個私人經濟為主的國家，資金利率的變動，投資高峰的波動，這些都是私人經濟活動中敏感的指標。

而且因為美元是全球貨幣，每次美元上行周期，等于是帶著全球其他國家一起去產能，摧毀的是全球的產能，而美國企業(yè)，是具備全球供應能力的，在之后的全球再生產中，美國企業(yè)又會再獲益。

而中國，在過去3年疫情期間，產能不但沒有被摧毀，反而因為出口需求好，增加了很多國內產能。所以我們現(xiàn)在吃不到國內產能重建的紅利，反而在部分領域，要被多建出來的產能壓低產品價格。

在需求方面，3年疫情后，我們整體國民的消費能力的增速，應該是下降了的，因為服務業(yè)受到了很大的影響，但是我們的產能增速，卻快了很多。

所以過少的需求，搭配過多的商品，再加上放開后服務業(yè)就業(yè)反彈，服務價格也只會跌不會漲，帶來的一定是物價的下跌而非上漲。所以從2023年年初開始，就應該清楚的看到，我們政策重點，應該是防通縮，而非防通脹。

由于中國的經濟結構中，國有經濟占比很高，所以依靠利率手段來調節(jié)產能的話，只會讓民營經濟受損，而不能有效的降低總產能。

經濟結構的特征，決定了中國在面對產能過剩的問題時，必須采用行政命令式的手段讓國有企業(yè)合并、關停廠房，主動去產能，即供給側結構性改革。

供給側結構性改革的推進速度和決心，將直接決定中國經濟復蘇的進程。推進的快，決心強，就能快速讓中國經濟走出增速谷底，決心弱，拖拖拉拉，經濟低位徘徊的時間就會更長。

房地產就是一個例子，新房的產能要去掉，去產能的過程，本身應該降價的。制造業(yè)為了稼動率打滿，為了產線不閑置，都是降價走量的。

房地產行業(yè)本來也應該是這樣的，房子賣不出去，就應該允許開發(fā)商降價，只要能把房子賣出去，就不應該限制開發(fā)商定多少價格，這樣開發(fā)商也不會手里一堆房子還搞到現(xiàn)金流斷裂。

不要害怕新房降價把二手房價格打下來，價格打下來，舊房才拆的起，未來翻新的空間就有了?，F(xiàn)在這樣，翻新的空間直接被高房價卡死了，未來的重建需求都被卡死了，還怎么拉動經濟。

所以我覺得中國經濟復蘇的一個關鍵條件，就是開始允許新房自由降價，這個事情非常重要。

中國經濟復蘇，從產能角度講的第二個條件，就是一定要盡快推進國企的兼并重組。淘汰多余產能，升級產線。這部分國企的產能如果不通過兼并重組給他淘汰掉，永遠會橫在那里，還會浪費效率。

中國經濟復蘇的第三個條件，從需求側講，一定是要依靠海外需求的復蘇。美元加息后期，海外的產能是被摧毀了一部分的，我們的產能可以去彌補這部分的缺口，去滿足海外的需求。所以中國經濟的復蘇，一定是跟海外需求復蘇同步的，這個什么時候會出現(xiàn)呢，應該是2025年前后。

所以這么分析下來，基本可以得出結論，在2023-2024年上半年，中國經濟大概率不會有很好的表現(xiàn)，但是2024年下半年到2026年，中國經濟大概率會出現(xiàn)一波反彈，反彈基本上會跟著海外需求復蘇同步出現(xiàn)。

2024年還會發(fā)生一件事情，就是中國大陸之前過度建設的產能，面臨產能過剩的局面，要開始關停產線廠房了，這里的產能，包括制造業(yè)產能，也包括房地產庫存房。

當然中國的制造業(yè)產能不一定會關停，因為2024年下半年海外補庫存周期要開始了，這個我后面會講。

而房地產庫存房一定會在2024年降價，因為目前的局面已經到了很緊急的時刻，這種時候還不允許地產商自救，就等于要看著他們違約暴雷，所以2024年新房價格管控一定會放松，實際上近期的政策已經松口了，我觀察到，目前我國部分地區(qū)的新房已經可以通過各種手段降價銷售了，甚至備案價下調的口子也打開了。

東莞允許下調新房銷售備案價

所以2024年的中國經濟，要進行產能的調整，具體分為三步，三步同時進行：1、國企兼并重組，淘汰冗余產線。2、制造業(yè)產能在市場競爭中優(yōu)勝劣汰。期間伴隨產品價格和加工價格競爭性下調。3、新房降價范圍擴大，房企降價自救，房價繼續(xù)下跌，但庫存房減少。

在這個過程中，什么會受益呢？

一個是消費者。因為終端產品隨著上游產能的競爭，一定也會降價競爭跑量。消費者受益，尤其是汽車、家電、以及消費電子產品。

新房降價對購房者也是好事，前提是房住不炒的購房者，不是押注房價上漲的購房者，你買房子要是為了自己住，那肯定房價越便宜你越開心?？吹叫路拷祪r不開心的，都是打算之后賣掉房子大賺一筆的人。

另一個受益的群體是那些產能本身受限的行業(yè)。因為全產業(yè)鏈都在去產能，終端降價跑量，那產業(yè)鏈上的所有環(huán)節(jié)，量都會起來，不管你本身是不是產能過剩。

所以那些因為技術門檻，專利保護、資源稟賦之類的優(yōu)勢獨占供應資格的企業(yè)，一定會在這個終端跑量的過程中受益。怎么找這樣的企業(yè)？就找凈利率高，負債率低的企業(yè)，凈利率高說明他壟斷，負債低說明他自己也沒辦法擴產。龍頭都沒辦法擴產，別人更不可能擴產。

第三類受益群體是產業(yè)鏈中游的絕對龍頭企業(yè)。他們可以壓制上游多降價，同時抵抗住下游要求降價的壓力，對自己的下游少降價，在這個全產業(yè)鏈的降價過程中，他們是可以截留一部分利潤在自己手中的。最慘的就是充分競爭的那些領域，他們會被產業(yè)鏈其他企業(yè)剝削到極致。

二、國運所在，過剩的中國制造業(yè)產能，恰逢提前見底的美國商品庫存周期

庫存，是萬惡之源——豐田汽車前副社長 大野耐一

產能-庫存-需求，是商品經濟規(guī)律下面，經濟波動的永恒脈絡所在。

而時時穿插其中，擾動其變化的，是全球資金利率的高低轉化。

時間已經演進到2023年年底了，為了看清楚2024-2025年中美經濟的變化情況，在這個時候，我們也許應該將更多的目光投向大洋彼岸的美國的商品庫存上面。

為什么這時候要去關注美國的商品庫存情況呢？

因為我觀察到一個非常有意思的現(xiàn)象：

1993年后的第一次，美國的商品庫存高峰和利率高峰居然錯位了。

我們都知道，企業(yè)生產出來的商品，如果沒有賣出去，或者暫時沒有交付到客戶手中，就變成了庫存。

之前每次美國聯(lián)邦基金利率的高位，一般也都是經濟的高位，經濟火熱的時候，一般社會上的商品庫存也會比較高，所以聯(lián)邦基金利率的高位一般也是美國社會商品庫存的高位。

美國聯(lián)邦基金利率，與庫存總額增速基本走勢一致

從圖中可以看到，1993年之后，每次聯(lián)邦基金利率走高的時候，美國庫存總額增速都是走高的，每次聯(lián)邦基金利率開始走低的時候，美國庫存總額增速也差不多同時間開始走低。

但是這次不一樣了。新冠疫情全球大流行后，為了避免由于物流和其他不可控因素導致的斷貨，海外企業(yè)都進行了超常規(guī)備貨，2020年7月之后，美國庫存商品總額增速開始持續(xù)走高，在2022年年中達到高峰，之后開始緩慢下滑。

到2023年11月，美國庫存商品總額增速已經連續(xù)下滑了17個月。而這個時候，美聯(lián)儲還沒有開始降息，聯(lián)邦基金利率依然維持高位，最近的一次降息，可能出現(xiàn)在2024年的下半年。

所以這一次美國庫存商品總額增速的達峰，比聯(lián)邦基金利率的達峰，時間上早了接近2年的時間。

由于上述兩個指標的不同步，在圖表上就出現(xiàn)了美國庫存總額增速和聯(lián)邦基金利率的X型交叉。

庫存金額增速和聯(lián)邦基金利率的X型交叉

必須強調的是，1993年以來，美國就沒有出現(xiàn)過這樣的庫存商品增速和聯(lián)邦基金利率的X型交叉。

這是30年來的第一次。

這意味著，當美聯(lián)儲開始降息的時候，美國的商品庫存就已經下滑到一個非常低的水平了，降息的同時企業(yè)會開始補庫存，降息刺激經濟的效果將非常顯著，理論上美聯(lián)儲降息后，非常短的時間內美國經濟就能有積極反應。

這就意味著這一輪美聯(lián)儲加息的終點，可能是美國經濟的軟著陸。

美國經濟軟著陸又意味著什么呢？就是當前的美國執(zhí)政黨（民主黨）的經濟評分會上升，支持率會提高，拜登連任的可能性又增大了。

拜登連任，當前美國的政策就會持續(xù)，局部戰(zhàn)爭發(fā)生的可能性又會加大。

接下來讓我們暫時撇開國際政治方面的變化不談，再次聚焦中美經濟。

我們在這里可以思考一個問題：當2024年下半年美國企業(yè)需要補庫存的時候，配套的產能在哪里呢？

2020年至今，這三年里面全球制造業(yè)產能建設最激進的地區(qū)，在哪里？

我們都知道，答案就是中國大陸。

中國的出口金額增速、進口金額增速在2020年7月-2022年9月這一段時間里面，都出現(xiàn)了非常明顯的增長。而這一時間全球經濟并沒有出現(xiàn)特別爆發(fā)式的增長，而是中國大陸的企業(yè)在填補全球其他地區(qū)開不出來的產能。

這個現(xiàn)象在美元口徑和人民幣口徑，都是一致的。

中國大陸在疫情期間為全球生產加工商品

中國大陸在疫情期間為全球生產加工商品

上面是從進出口變化的角度去分析的，下面我們再從我國制造業(yè)投資完成額的變化的情況來驗證一下。

我國的制造業(yè)固定資產投資完成額，2012-2015年4年間的復合增速是15.4%，2016-2019年4年間的復合增速是5.4%，2020-2023年4年間的復合增速是6.5%，2020-2023年這一段明顯較之前4年是提速了的。

2023年預計中國制造業(yè)固定資產投資完成額同比增長6.2%

參考同期我國的內需情況，我國的內需增速在2020年后其實下滑了很多，即使在2023年依然沒有恢復高增長。

我們用社零增速來觀察內需變化。我國社零增速最近幾年下滑的很明顯，2016-2019年4年間我國社零復合增速是9.3%，2020-2023年4年間我國社零復合增速是3.6%。

也就是說，從數(shù)字上看，2020-2023年我國的內需增速下滑非常明顯。

等于是我們新增的制造業(yè)產能增速，要高于我們的內需消費增速，說明新建的產能，其中很大一部分就是為了滿足外需而建的。

所以，當2024年下半年美國開始補庫存的時候，中國的產能就能得到有效的釋放，因為我們的產能是已經建好了的，所以我們的商品價格就可以定的低一點，去遏制新增產能的競爭。

反過來，因為中國大陸存在著大量的既定產能，2024年下半年后當美國庫存見底開始補庫存的時候，其他地方就很難去新建產能，因為新建出來的產能會面臨既有產能的競爭。

就如同新產線的產品，不可能去和老產線的產品去價格競爭一樣。

因為無論是良率還是折舊上面，新產能都沒有優(yōu)勢。

同時，因為美聯(lián)儲加息是帶著全球一起加的，可以說除了中國，全球大部分地區(qū)目前的利率都在相對高位，2024年后美國、歐洲，以及其他的一些全球主要的經濟體都要開始降息。

而這些國家大部分自身的制造業(yè)是不足的，疫情期間都在買中國的產品，庫存周期應該跟美國是一致的。

也就是說，2020年7月之后，中國以外的很多地區(qū)的庫存周期走勢和利率走勢，跟美國的庫存周期走勢、利率走勢是基本一致的。

那么當2024年6月后美國開始補庫存的時候，這些國家和地區(qū)也會在差不多的時間開始補庫存。

同時，這些國家和地區(qū)也會開始降息，甚至早于美聯(lián)儲降息。

所以到時候會形成一股全世界商品補庫存和貨幣寬松的浪潮。

因為這些國家開始補庫存的時候，利率還在高位，所以本國新建產能的成本是巨大的，不如去進口中國制造的商品，這就是商品庫存周期和利率周期錯位，所帶來的影響。

或者說，由于中國以外的地區(qū)商品庫存周期和利率周期錯位，中國很可能再一次獲得為全球生產商品的機會。

從歷史經驗看，補庫存（主動+被動）平均會持續(xù)10個月以上，即2024-2025年上半年，全球商品的需求，都不會太差。

同時因為我國是出口國，以及我國在這次全球補庫存的過程中要承擔生產基地的職能，所以我國的出口數(shù)據(jù)，大致從2024年年中到2025年上半年，都會相對不錯。

之前網上有很多關于2024年中國經濟會不會比2023年更差的討論，我認為，至少從中國的出口外貿上面看，2024年是一定比2023年更好的。

中國是全球制造基地，這個是美國怎么都無法動搖的，美國人不可能憑空變出那么多工廠和工人出來。

也就是說，這段出口外貿的錢，美國是要眼睜睜看著我們賺的，這就是中國制造的力量。

那么，我們是如何確定2024年6月后美國會開始補庫存呢？

一個是根據(jù)歷史去庫存時間長度大致估算出來的。

另一個辦法是去跟蹤美國商品銷售總額的變化。美國商品銷售總額的增速變化，一般會領先于庫存總額的增速變化，領先的時間從歷史上看大約是1-2個季度。

從下圖中可以看到，美國商品銷售總額增速，2023年4季度已經有見底的跡象了。

美國商品銷售總額同比增速開始抬頭

所以大致估計一下，2024年6月后，美國庫存商品增速應該會開始回升，這個回升的過程，就叫補庫存。

最后我們再來討論一個問題，就是2023年7月后中國的補庫存，為什么看上去一點效果也沒有。

從上圖中可以看到，中國的工業(yè)產成品庫存增速，這一次達峰的比美國早。大約在2022年年初的時候中國的工業(yè)產成品庫存就達峰了。

其實對于消費電子之類的工業(yè)品來說，2021年下半年的時候中國市場的庫存就已經達峰了。

也就是說，中國這次的去庫存比美國早開始2個季度。從過去的歷史數(shù)據(jù)看，中美的庫存周期大體上是共振的，不會相差太多。這次因為中國在疫情期間生產不但沒有受到沖擊，還為了滿足國外需求加大了廠房投資建設，最后導致中國的商品庫存達峰的更早，比美國更早開始去庫存。

所以很多人看到了這點，就判斷中國的補庫存會在2023年下半年開始，比美國至少領先2-3個季度。實際上，從2023年中國的PMI數(shù)據(jù)，以及工業(yè)產成品庫存增速的變化情況看，3季度確實出現(xiàn)了企業(yè)補庫存的行為。

但是2023年10月之后的中國經濟數(shù)據(jù)，反而又掉回去了。這就讓這個補庫存區(qū)間的預測，變得不那么可信。

其實補庫存這個行為，關鍵是要有不斷恢復的需求，沒有需求，哪來的訂單呢？

中國在2020-2023年這段時間，被削弱最多的，就是內需消費力，這個從我前面列的社零增速的變化表中就可以看出來。所以我們的商品庫存是很低了，但是內需也變差了，所以補庫存補的有氣無力，本來應該是V型反轉，結果搞成了L型筑底。

所以中國補庫存的關鍵，其實在于內需消費力的恢復。內需消費力，又從哪里來呢？要讓老百姓兜里有錢，敢花錢，一個辦法就是讓他們多賺錢。

2024年下半年后出口外貿的情況會好很多，到時候會帶動一大批相關的就業(yè)人員收入回升，這將成為一部分內需回暖的動力。還有就是基建投資加碼，減稅降費政策持續(xù)落地，房貸利率下調政策還可以進一步深化。但上面這些條件，最容易完成，最有效的恐怕還是外貿回暖這一條。

所以2024年下半年，不光是外圍市場開始補庫存，外貿的改善也會帶動中國本土的內需消費力改善，加速中國的補庫存進程，進而反哺中國本土制造業(yè)，本土制造業(yè)回暖，就可以再次改善一部分人群的內需消費力，進而形成良性循環(huán)。

所以2024年下半年中國的內需購買力，應該也會有所改善。

讀到這里，大家應該就能發(fā)現(xiàn)宏觀經濟學當中的一個有趣的現(xiàn)象，就是：消費來自于收入和財產，收入和財產最終又來自于其他人的消費。

政策上呼吁我們每個人多消費，這樣經濟才會好，但是正是因為經濟不好，我們每個人才沒有錢去消費。

為什么工人辛辛苦苦勞動，卻買不起自己生產的產品？

這其實是一個生產資料歸屬，勞動價值分配、社會化大生產集中，社會貧富分化的問題。

馬克思在《資本論》中已經講的很清楚了。

所以我之前寫過，每一輪危機，都有一個使命，就是摧毀既有產能，減少貧富分化，這樣人類社會才能在重建中繼續(xù)前進。

產能摧毀的越徹底，貧富差距變得越小，后面的經濟復蘇才會越強勁。

我前面寫的2024年外圍市場補庫存，進而帶動中國出口外貿復蘇，這只是時代大潮當中的一個小浪花，不會引起中國經濟多大的變化。

等于是一個外部的增量，帶動了中國經濟的階段性邊際改善。

并沒有觸及深層次的東西。

庫存這個東西，只是商品經濟規(guī)律下的一個表觀指標，而產能，以及產能背后所代表的的生產關系和生產力，才是一切經濟活動背后的關鍵所在。

三、擴大內需，從分配制度改革開始

需求，從經濟學的定義上講，要滿足兩個條件：

（1）愿意購買（2）有能力購買

第一個條件很好理解，也很容易做到，市場需要什么產品，做做市場調研就知道了。

關鍵是第二個條件，有能力購買，這個往往就不由企業(yè)做主了。畢竟生產成本在那里，再降價也有個成本線約束，賣的太便宜了不如不賣。

對于消費者來說，買不買，其實取決于自己的收入和財產情況。消費者并不是真的需要的時候才會消費，如果是非常便宜的東西，或者自己本身非常有錢，就會很容易出現(xiàn)嘗鮮和浪費的行為。但是即使浪費了，比如食物吃一口就丟，在交易層面，也實實在在的產生了消費，也拉動了商品生產。

所以我們是不是可以這么推演，如果一個國家的國民，收入和財產能夠不斷提高，那么本國的內需，也就能夠持續(xù)提高。

所以關鍵在于一個國家的國民，在怎么樣的條件下，才能長時間提高收入和財富水平。

我們接下來通過分析世界上不同類型的國家情況，試著去尋找這一問題的答案。

如果一個國家擁有非常豐富、且價值量非常高的的礦產、石油或其他自然資源，每年光靠賣礦、賣石油就可以給全體國民發(fā)錢，國民拿到政府發(fā)的錢之后，可以去買進口的商品。

這些商品是由其他國家的國民生產的。這些國家的國民通過制造商品，來換取自然資源，拿來升級自己的工業(yè)體系，油氣資源拿來滿足本國的生產生活所需。

資源國一般是不會去走制造業(yè)的路子的，因為本身國民是有不勞動情況下的固定收入的，這個收入也包括了養(yǎng)老和醫(yī)療保障等各種社會福利。何種情況下本國的勞動參與率不會很高，就是說愿意進廠打螺絲的人很少，大家更愿意在家躺著。

什么時候資源國的國民會變的富有并需求旺盛？資源價格猛漲的時候，這在歷史上石油價格暴漲的時期，就發(fā)生過。

還有一類國家是技術國，他們在某一個領域擁有全球頂尖的技術，靠著這些技術壟斷，他們的企業(yè)賺取了大量的利潤，一般這類國家的企業(yè)稅和所得稅都會比較高。

技術國的優(yōu)勢企業(yè)和精英人群實際上承擔了很高的稅率，靠著這些稅收收入，技術國給國民提供了較完善的社會福利。

什么時候技術國的國民會變的富有并需求旺盛？這個很難，技術國的整體產值是跟著本國的優(yōu)勢產業(yè)走的，一般來說技術國的優(yōu)勢產業(yè)都是發(fā)展到成熟期的，未來的年增速不會很快，整體保持平穩(wěn)增速。

所以技術國的國民消費需求，大致上應該是保持穩(wěn)定的，有時候會因為能源價格和物價的變化而有所改變，如果假設物價不變，技術國國民的消費應該是大體穩(wěn)定的。

最有意思的是制造國，制造國的居民人均消費能力，在到達一定高度之前，是可以一直增長的。制造國的發(fā)展史，就是一個國家如何從積貧積弱一步步變強的歷史。

制造國從一開始是什么都沒有的，國民沒有收入也沒有財產，靠著制造業(yè)商品出口，換回來外匯，完成了工業(yè)體系的升級、城市的建設、居民收入也提高了，也有了存款和財產。

所以制造國的國民，一直都有一種感覺：未來的日子是會越來越好的，消費能力也是應該越來越強的，現(xiàn)在買不起的東西，過幾年我就買的起了，消費是應該升級的而不是降級的。

所以消費升級，一定是窮國變富的過程中發(fā)生的。

但是這個內需的增長，消費能力的升級，實際上是有極限的。

制造國的未來，其實是技術國。技術國的過去，最早也是制造國。

制造國在全球制造業(yè)分工中，能占的份額，也是有極限的，當所有的產業(yè)都被進入，進無可進的時候，差不多也是制造國走老路子的時候，所能達到的極限了。

接下來就要產業(yè)升級，去打硬仗，去搶那些技術國的飯碗了。

這個極端是要啃硬骨頭的，你去搶人家飯碗，人家肯定要跟你死磕，貿易爭端，國際紛爭必然層出不窮。

這些尖端產業(yè)，要是搶過來了，制造國的國民就繼續(xù)消費升級，搶不過來，接下來的日子，基本就是內需走平了。

所以擴大內需，從來就不是老百姓的任務。

擴大內需是結果，而不是手段，是因為本國創(chuàng)造的產值提高了，內需才擴大的，不是因為內需擴大了，本國創(chuàng)造的產值才提高了，不要本末倒置。

在這里，其實還有一個分配的問題。

當盤子做不大的時候，分配問題如果能改善，其實也能階段性刺激消費，但是這招也是有極限的。

比如減稅降費，比如退出土地財政，降低房貸利率，這些事情本質上都是分配關系的變革。

從長期看，怎么把蛋糕做大才是最根本的問題。

但是現(xiàn)在對制造國來說，做大蛋糕的難度越來越大了。

所以現(xiàn)在只會有兩條路走，一個是默認消費能力的增長從此就會變慢，接受這種低增速，慢慢熬，熬到產業(yè)升級完成。

第二條路就是用分配改革來推動居民消費能力的提升，減輕產業(yè)升級過程中國民的生活壓力。

這也是現(xiàn)在正在發(fā)生的事情。